1月15日，成都高速（1785.HK）港股上市。

三天前，環(huán)保龍頭碧水源（300070）剛剛公告，公司控股股東、實(shí)控人文劍平及其他自然人股東，擬將上市公司10.70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給四川省投資集團(tuán)。

交易完成后，為達(dá)到川投集團(tuán)并表要求，可能采取包括但不限于董事會改組、剩余股份表決權(quán)委托、后續(xù)定增或股份轉(zhuǎn)讓等措施。交易全部實(shí)施后，公司控股股東、實(shí)際控制人將變更為川投集團(tuán)。

這已是四川國資入股的第7家A股公司，本輪國資抄底潮中，四川國資表現(xiàn)異常扎眼，先后入主新筑股份（002480）等多家A股公司，其中亦不乏廣州、杭州等異地拿殼案例。

在A股攻城拔寨的B面是，川企港股上市驟然提速，僅最近一個(gè)月已有成都高速和瀘州銀行（1983.HK）、四川能投發(fā)展（1713.HK）在港上市。緣何四川國資表現(xiàn)如此兇猛？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，四川省國資、成都市此前分別提出“到2020年，證券化率達(dá)到30%”的目標(biāo)，瀘州國資也曾給出“到2020年，全市境內(nèi)外上市公司達(dá)到8家”的規(guī)劃。

此外，專業(yè)人士配備同樣必不可少，目前四川省金融局、成都金融辦和瀘州國資，均有來自證監(jiān)會、交易所和地方監(jiān)管局專家坐鎮(zhèn)。

地方國資“出川”

上市公司的流動性困局，為國資入股提供了難得的機(jī)會，河南、四川兩個(gè)中部經(jīng)濟(jì)大省國資表現(xiàn)最為突出。

2018年4月下旬，新筑股份公告，四川省國資委出具批復(fù)文件，同意四川發(fā)展受讓新筑股份15.95%股權(quán)。至同年8月，股權(quán)變更完成，上市公司控股股東、實(shí)控人變更為四川省國資委。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，四川發(fā)展為四川省國資旗下重要平臺，2018年9月底時(shí)公司資產(chǎn)便已突破萬億規(guī)模，其他主要平臺還包括四川鐵投、四川交投和四川能投等“六大投”公司。

“六大投”，也是入股上市公司的主力。2018年5月，盛運(yùn)環(huán)保（300090.SZ）控股股東擬將13.69%股份轉(zhuǎn)讓給四川能投；2019年1月，再次傳出四川省投入股北京碧水源的消息。

介入資本市場之深，又屬四川能投。成立之初，公司僅有2家參股上市公司，至今已分別控股A股、H股公司各一家，參股上市公司達(dá)6家之多。

“目前，集團(tuán)重點(diǎn)培育環(huán)保、旅游、金融、燃?xì)獾劝鍓K資產(chǎn)上市。”四川能投人士15日告訴記者，目前集團(tuán)資產(chǎn)證券化率在20.18％左右，力爭2020年能夠達(dá)到30％以上。

一位“六大投”人士15日介紹，國資委十分支持旗下企業(yè)上市，具體形式包括并購、入股等，“有種說法是，六大投可以圍繞自身行業(yè)，各自培育出一家公司上市。”

在她看來，可能存在“拿下控制權(quán)、不參與具體經(jīng)營”，以及“拿下控制權(quán)，將上市公司資產(chǎn)與自身整合后，打包上市”等模式。

市一級國資，同樣是動作頻頻。

2018年11月12日晚，鴻利智匯（300219.SZ）公告，金舵投資自7月19日至11月9日增持公司5%股權(quán)，目前金舵投資持有公司26.38%股權(quán)；當(dāng)月23日晚，漢鼎宇佑（300300.SZ）公告，四川璞信通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓獲得公司5%股權(quán)。

其中，金舵投資、四川璞信均為瀘州老窖集團(tuán)旗下公司，即瀘州國資。

差不多在同一時(shí)間，成都國資“頭馬”興城集團(tuán)則奔赴北京、天津兩地。先是以7.81億元取得中化巖土（002542.SZ）9.90%股權(quán)，后又付出18.7億元成為紅日藥業(yè)（300026.SZ）第一大股東。

需要指出的是，上述公司均為已獲得控制權(quán)，或四川國資有望入主的案例，其中還未包括已成為天翔環(huán)境（300362.SZ）戰(zhàn)略投資者人的四川鐵投。

證券化的“伏筆”

A股市場豪氣入股的同時(shí)，四川國資市場也沒落下港股市場。

2018年12月17日，瀘州商業(yè)銀行港股上市；2018年12月28日，四川能投發(fā)展港股上市；2019年1月15日，成都高速港股上市……

要知道，2017年全年四川省內(nèi)國資上市，僅有興瀘水務(wù)（2281.HK）一家上市。顯然，瀘州國資、成都國資和前述“六大投”，已成為當(dāng)?shù)貒Y提升證券化的先行軍。

“提高國有企業(yè)資產(chǎn)證券化水平，力爭到2020年，省屬企業(yè)上市公司數(shù)量達(dá)到20戶以上，資產(chǎn)證券化率達(dá)到30%?！痹缭?016年9月時(shí)，四川省國資委主任徐進(jìn)便曾經(jīng)給出過上述目標(biāo)。

“國資委一直持鼓勵(lì)態(tài)度，大大小小的（支持）文件很多?！睂τ谕苿悠髽I(yè)上市，四川一位省級國企高層15日形容稱。

落實(shí)到市級國資也是如此。

《成都市高質(zhì)量現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)改革攻堅(jiān)計(jì)劃》指出，“到2020年，實(shí)現(xiàn)國企資產(chǎn)總額達(dá)15000億元，凈資產(chǎn)收益率4.5%左右，資產(chǎn)證券化率30%以上?！?

成都興城集團(tuán)官網(wǎng)一份報(bào)道也指出，力爭到2022年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模3000億元……2-3個(gè)業(yè)務(wù)板塊上市。

四川國資在資本市場迅速崛起的背后是，一大批專業(yè)人士的集中加盟。

曾任證監(jiān)會上市部主任的歐陽澤華，最為典型。2016年9月，他被任命為四川省金融工作局（已升級為“四川省地方金融監(jiān)督管理局”）主任。

2017年4月，四川金融局在一次上市培訓(xùn)會上，正式公布了“五千四百”計(jì)劃，通過推動省內(nèi)企業(yè)改制、建立上市企業(yè)儲備庫，加快省內(nèi)企業(yè)上市步伐。

成都、瀘州兩地，同樣有“專家”坐鎮(zhèn)。

其中，成都國資委副主任羅峰，分管規(guī)劃發(fā)展處，具體負(fù)責(zé)上市、債券融資工作。同時(shí)，他也是上交所派出的參加中組部、團(tuán)中央第17批赴川博士服務(wù)團(tuán)掛職人員之一。

2017年年初，羅峰便曾經(jīng)受成都市國資委委派，牽頭推動成都銀行（601838.SH）IPO上市重啟工作。

“要完善國資證券化行動專項(xiàng)規(guī)劃……推動保安公司向科技型、智慧型安防服務(wù)轉(zhuǎn)型，將其打造為主板上市主體?！?018年6月，羅峰到成都金控調(diào)研時(shí)曾指出。

反觀瀘州國資的“先鋒官”瀘州老窖集團(tuán)，2016年7月曾引入原證監(jiān)會四川監(jiān)管局李金，擔(dān)任集團(tuán)副總裁。此人曾是四川局最年輕的處長，當(dāng)?shù)刭Y本圈對其業(yè)務(wù)能力十分認(rèn)可。

不難看出，四川國資近期在A股、H股的縱橫馳騁，顯然非一日之功，早在三年前便已從遠(yuǎn)景規(guī)劃、專業(yè)人才儲備上，埋下了伏筆。

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